Inauguro sección Medio Plazo

Te dejo mi primera publicación de medio plazo para que veas cuál será la dinámica. (Por ahora estará abierta al público, pero por poco tiempo)

Aviso: Este análisis refleja exclusivamente mi opinión personal y tiene fines informativos. No constituye, bajo ningún concepto, una recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. Invierte bajo tu propio riesgo.

GLOBAL DOMINION ACCESS S.A.

ISIN: ES0105130001

Dominion es una empresa de ingeniería que da servicio a otras empresas, a través de 3 segmentos:

1.- Economía circular: Tratamiento de residuos, soluciones de descarbonización y eficiencia energética, supone el 45% de sus ventas con una rentabilidad del 12%, que no está mal.

2.- Servicios: Mantenimiento de redes eléctricas y de telecomunicaciones, supone el 45% de sus ventas con una rentabilidad del 17%, que está muy bien.

3.- Proyectos: Realiza proyectos complejos de principio a fin, hospitales, parques eólicos, supone el 10% de sus ventas con una rentabilidad del 20%. Este segmento es el más rentable pero el más complejo; no es estable, depende de la situación económica, habrá más o menos proyectos.

Lo que a mí me parece más importante de esta empresa es que el 85% de sus ingresos son recurrentes; provienen del mantenimiento de otras empresas o del mantenimiento de su maquinaria y tecnología instalada en otras empresas, y eso le da una ventaja competitiva, que es que una vez ha conseguido un contrato, es muy difícil por coste económico y de tiempo que la empresa decida no continuar con Dominion.

Estamos a 26 de agosto de 2026, aún no ha publicado su plan estratégico, pero parece que irá hacia la búsqueda de ingresos recurrentes a través de sus segmentos de mantenimiento.

– Barreras de entrada: Como acabamos de decir, su mayor barrera de entrada a competidores es que una vez que consigue el contrato, ya es muy difícil que salga de ahí. Por otro lado, tiene patentes y certificaciones internacionales; las empresas no tienen que contratar varios contratistas para realizar un proyecto o mantenimiento, Dominion te hace todo. Tiene una trayectoria demostrable. Para mí, otra barrera de entrada, que quizá con la IA parezca que no lo es, es el conocimiento de su personal; se compone de mucho personal especializado en diferentes sectores, lo que le ayuda a implementar proyectos complejos, y donde la IA le ayudará mucho a aumentar su productividad.

– Ratios financieros:
PER: 10x ~ 12x Muy bueno para una small cap
Precio/Valor contable: 1,48x Bueno para una empresa con poco tangible
Precio/EBITDA actual: 3,25x Múltiplo bajo para el sector (6x ~ 8x)
Precio/EBITDA normalizado: 2,9x Aún más bajo, mucho potencial.
Rentabilidad dividendo: 2% ~ 4% Muy buena para el largo plazo
Deuda/EBITDA: 1x Muy saludable

A mí me parece una empresa con mucho potencial y que puede crecer mucho, por eso he decidido invertir en ella, a la espera de invertir más cuando publique su plan estratégico. Ahora cotiza a 2,71€/acción.