INTRODUCCIÓN AL MUNDO DE LA INVERSIÓN(6/8)

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1.-Fondos de Inversión.

Un fondo de inversión es una institución de inversión colectiva donde los partÍcipes agrupan su dinero en una entidad bancaria y una gestora lo invierte en diferentes activos siguiendo unas pautas definidas de antemano (estas pautas nos dan unas ventajas muy interesantes a los inversores de largo plazo que veremos en otros cursos)

Las ventajas de operar a través de fondos de inversión son:

1. Diversificación: Siendo participe de un fondo tienes pequeñas participaciones de muchos y diferentes activos, aumentando así el número de cestas.
2. Accesibilidad: Puedes empezar con cantidades pequeñas, desde 1€. No todos los productos financieros son tan accesibles, pero se están democratizando cada vez más.
3. Gestión profesional: Tu no eliges los activos en los que invertir, sino que lo hace un gestor profesional o un algoritmo.
4. Liquidez: puedes rescatar tu dinero en días sin tener penalizaciones. (en la mayoría de fondos)
5. Fiscalidad: puedes cambiar de un fondo a otro sin tener que tributar, solo tributas cuando vendes. En otros cursos veremos como aumentar nuestras rentabilidades traspasando nuestro dinero de un fondo a otro.
6. Interés compuesto: Los rendimientos se reinvierten de nuevo en el fondo acelerando así el crecimiento del capital.

Tipos de fondos de inversión

• Según el activo en el que inviertan pueden ser de renta fija o de renta variable o mixtos.
  • Fondos de Renta Fija: Invierten en deuda. Deuda de estados o deuda de empresas. Los fondos más interesantes y que nos pueden interesar para operar son los fondos monetarios, que son fondos que invierten en deuda a corto plazo.
  • Fondos de Renta Variable: Invierten en acciones (también utilizan otros productos de mayor y menor riesgo, como los derivados). Estos fondos se pueden dividir por sectores, por temas, por geografía… Los más utilizados son los fondos geográficos.
  • Fondos Mixtos: como bien dice la palabra, tienen un mix de ambas, este mix está definido de antemano.
• Según el tipo de gestión, puede ser de gestión activa o de gestión pasiva.
  • Fondos de gestión activa: Son fondos gestionados por gestores profesionales donde valoran constantemente los diferentes activos para comprar, vender o mantener según consideren que es el mejor momento. Las comisiones de estos fondos suelen ser más altas.
  • Fondos de gestión pasiva o indexada: Son fondos que siguen a un índice (más adelante definimos que es un índice), y dicho índice se crea a través de unas características o algoritmos. La gestión de los gestores es mínima, por lo que las comisiones son mucho más bajas. Los estudios demuestran que, aunque la rentabilidad de los fondos de inversión activa sea mayor que la pasiva, a largo plazo, la gestión pasiva acaba superando a la activa debido a sus bajos costes.

Una vez definido lo que es un fondo de inversión y los diferentes tipos que existen, vamos a centrarnos en un solo tipo de ellos y que cada vez son más utilizados por mayor número de personas, ya que son muy rentables y no es necesario tener muchos conocimientos, y estos son los fondos de inversión indexados. Pero antes de entrar más en profundidad es imprescindible entender que es un índice.

Un índice es simplemente un valor numérico que representa el conjunto de dicho índice, este conjunto puede estar compuesto por empresas (renta variable) o bonos (renta fija), los más utilizados son los índices que miden el rendimiento de las empresas (renta variable).

El primer índice creado fue en 1884 por Charles Henry Dow, un periodista financiero, con el objetivo de tener una referencia sencilla para conocer el estado y la tendencia del mercado. Este índice estaba compuesto por 11 empresas de transporte, en la mayoría ferrocarriles, que en ese momento eran el eje fundamental de la economía estadounidense, llamado Dow Jones Transportation Average (DJTA)

En la actualidad hay empresas que fabrican los índices (S&P Dow Jones, MSCI, STOXX, Bloomberg…) y cada índice tiene una manera de calcularse, lo más común y utilizado es incluir en el índice las empresas más «importantes» de cada sector o país, entendiendo «importantes» como las empresas más grandes y líquidas (negociadas), pero como veremos en otros cursos sobre inversión, no siempre las empresas más grandes son las más importantes.

Por ejemplo:

• IBEX 35: las 35 empresas con mayor capitalización (más grandes) de la bolsa española.
• S&P 500: las 500 empresas con mayor capitalización de la bolsa de Nueva York.
• EURO STOXX 50: Las 50 empresas más grandes y líquidas de la eurozona.

Actualmente no hay una cifra exacta de la cantidad de índices que existen, pero se calculan en millones, y estos abarcan todo tipo de sectores (tecnología, salud, energía…), geografías (globales, Europa, Asia…), temas (ambientales, sociales…), para hacernos una idea de la magnitud de la cantidad de índices que existen, hay más de 50 veces la cantidad de empresas cotizadas, y ahora mismo las empresas cotizadas rondan las 44.000, a mi parecer, una inflación de índices.

Los índices no son estáticos, se van revisando cada cierto tiempo para incluir y excluir a empresas, según el sistema de cálculo de cada índice. En otros cursos explicaré cómo podemos aprovecharnos de estos cálculos, que por lo general están automatizados. Por ejemplo, las empresas mundiales más grandes no siempre fueron las mismas, en el año 2000 las 5 primeras posiciones las tenían, Coca Cola, Microsoft, IBM y Intel, en 2010 salió Microsoft y entró Google, en 2015 salió IBM y entró Apple y en 2025 las 5 empresas más grandes son Nvidea, Microsoft, Google, Apple y Amazon.

Hay que saber que además de existir miles de índices, entre todos ellos hay 2 tipos, los que incluyen dividendos y los que no.

Las gráficas que vemos en medios de comunicación son de índices que no contienen dividendos, y es lógico, porque son los índices que mejor representan el sector o el país en ese momento, pero pueden llegar a confundir a personas que no están habituadas a ver, o interpretar índices.

Me gusta poner el siguiente ejemplo para ver como dos gráficos pueden hacernos pensar de manera diferente:

El siguiente índice es el IBEX35 sin dividendos:

Con la línea roja marco el año 2007, en plena burbuja inmobiliaria (financiera), y según este gráfico, podríamos decir que 18 años después hemos vuelto a los valores precrisis, o que una persona que hubiera invertido en 2007 ha tardado en recuperar su inversión 18 años, y no es así.

Os adjunto el gráfico incluyendo dividendos:

Con la línea verde marco el momento (más o menos) que alcanza el mismo valor que en plena burbuja, 6 años después, podemos decir, que el que hubiera invertido en el peor momento, si no hubiera hecho nada, en 6 años hubiera recuperado su inversión y no 18 años como puede insinuar el IBEX35 sin dividendos.

Y por supuesto, las rentabilidades incluyendo dividendos son mucho mayores que sin incluirlos.

Creo que es un buen motivo, tener en cuenta los dividendos a la hora de invertir. Como vemos en las gráficas y en las rentabilidades no tienen nada que ver, hay mucha diferencia como para dejarlo pasar.

Si quieres ver mi artículo completo sobre las gráficas y los índices: https://monedahaciatulibertad.com/2025/11/13/no-te-dejes-enganar-por-las-graficas-indices-bursatiles/)

Ya que conocemos mejor los índices con y sin dividendos pasamos a mencionar el índice por excelencia. Índice MSCI World.